萬億養老金有望入股市助陣 A股去哪兒

養老基金入市辦法出爐 投資股票等的比例不高于30%

累計結余3.56萬億元

根據人力資源社會保障部最發布的《中國社會保險年度發展報告2014》，2017年末全國養老基金累計結余3.56萬億元，其中城鎮職工養老基金累計結余3.18萬億元，城鄉居民養老基金累計結余3845億元。預計未來一個時期，基金累計結余規模還將持續擴大。

投資比例不高于30%

養老基金限于境內投資，主要涉及銀行存款、股票期貨投資以及國家重大工程和重大項目建設等。其中，投資股票、股票基金、混合基金、股票型養老金產品的比例，合計不得高于養老基金資產凈值的30%。

均年化收益率2.32%

數據顯示，全國基本養老保險基金從2000年開始有統計數據，截至2017年年底，均年化收益率僅為2.32%。基本養老金每年收益率低于1年期存款利息收益，同時遠低于14年來的通脹水。

根據中國政府網消息，今年8月17日，國務院向各省、自治區、直轄市人民政府等部門印發了《基本養老保險基金投資管理辦法》。這也意味著，備受市場關注的養老金投資正式進入實操階段，而且可以和散戶一起“玩股票”。有專家就表示，養老金多元化投資有利于防止養老金實際貶值。同時，也將為A股帶來長期穩定的資金。

養老金投資方案獲批，將意味著有大量資金會擇機進入股票、債市、期貨等資本市場。而在不少機構人士看來，部分地方養老金入市可能更為積極。“地方養老金已經有廣東等成熟的運作榜樣，可能會積極一些。”一位券商人士認為。數據顯示，目前全國有9省市養老金結余在千億元以上。

國務院表示，各省、自治區、直轄市養老基金結余額，可按照《基本養老保險基金投資管理辦法》規定，預留一定支付費用后，確定具體投資額度，委托給國務院授權的機構進行投資運營。委托投資的資金額度、劃出和劃回等事項，要向人力資源社會保障部、財政部報告。

“根據我們了解，不少地方養老金支付壓力較大，迫切盼望有更有效的增值渠道。現在這個辦法通過后，估計地方養老金會比較積極。”深圳一位基金公司策略分析師也對廣州日報記者表示。

根據記者了解，目前廣東和山東作為養老金入市的試點，已經各拿出1000億元委托全國社保基金理事會進行投資運營。而除了廣東、山東等前期已經試點入市的省份，江蘇、浙江、北京等累計結余超千億元的七省市也將成為養老金入市的熱點省市。

人社部最新公布的數據顯示，截至2017年底，全國累計結余超過1000億元的有廣東、江蘇、浙江、北京、山東、四川、遼寧、上海、山西9個省市。這9個省市累計結余共計20291億元，占全部累計結余的六成多。

操作方式

養老金投資運作主要是委托給具有全國社會保障基金、企業年金基金投資管理經驗，或者具有良好的資產管理業績、財務狀況和社會信譽的專業機構。

投資方向

養老基金限于境內投資，主要涉及到銀行存款、中央銀行票據、同業存單;國債，政策性、開發性銀行債券，信用等級在投資級以上的金融債、企業(公司)債、地方政府債券、可轉換債、短期融資券、中期票據、資產支持證券，債券回購;養老金產品，上市流通的證券投資基金、股票、股權、股指期貨、國債期貨。同時，還可以投資國家重大工程和重大項目建設等等。

國家有關政策規定養老基金只能存銀行和購買國債，歷年來基金收益率不僅低于銀行一年期存款利率，而且低于同期通貨膨脹率，導致龐大的資金難以實現保值增值。

政府通過利用養老基金結余的巨額資金進行投資和建設，可以控制消費支出，從而在很大程度上有效抑制貨幣供給和通貨膨脹，有利于保持國民消費相對穩定，促進經濟恢復和發展。