人力資源和社會保障部宣布的《2013年度人力資源和社會保障奇跡成長統計公報》表現，2013年尾根基養老保險基金累計結存31275億元，比上年尾增進7334億元，增幅高出30%。整年根基養老保險基金收入24733億元，比上年增添13.3%，個中征繳收入19270億元，比上年增添12.9%。整年根基養老保險基金支出19819億元，比上年增添18.6%。整年支出增添幅度遠高于收入增添幅度。

2013年整年五項社會保險(含城鄉住民根基養老保險)基金收入合計35253億元，比上年增添4514億元，增添率為14.7%。基金支出合計27916億元，比上年增添4585億元，增添率為19.7%。也是整年支出增添幅度遠高于收入增添幅度。

19個省的養老保險基金收不抵支

按照人社部有關人士披露，假如按省來計較，2013年有19個省的養老保險基金收不抵支，出入缺口合計達1702億元，世界算賬沒有缺口，分省算賬照舊有缺口。

跟著養老保障資金局限的不絕擴大，其所面對的龐大的保值增值壓力會越來越大。怎樣拓寬養老金參加成本市場的投資渠道，敦促養老金的投資運營向市場化、多元化和透明化成長，進步養老金的運營服從，都是重大的亟待辦理的題目。

老例子將巨資捆死無法入市

自上世紀90年月設立社保基金以來，我國先后頒布了10項相干禮貌，這些禮貌高度重視收繳、付出，但對付結存運營、保值增值方面的劃定卻異常落伍。固然連年來我國社保基金投資打點立法事變加快推進，曾經發布實驗了《世界社會保障基金投資打點暫行步伐》和《世界社會保障基金境外投資打點暫行步伐》，辦理了世界社保基金投資運營的法令依據題目。可是更為復雜的處所社保基金投資運營立法事變盼望遲鈍，不只沒有專門的處所社保基金投資運營的禮貌，既有的各類社會保險基金打點條例還把社保基金的投資嚴酷限制在銀行存款和購置國債兩個途徑上。

之以是呈現這樣的環境，首要是受到一些現行禮貌的制約，出格是如下兩個現行禮貌嚴峻阻礙了養老金部門進入股市。

第一個禮貌是《國務院關于深化企業職工養老保險制度改良的關照(國發〔1995〕6號)，該禮貌第七條要求：要按照國度有關劃定成立健全養老保險基金的預算打點和財政、管帳制度，做好繳費記錄和小我私人帳戶等基本事變，嚴酷節制打點費的提取和行使，僵持專款專用原則，切實搞好基金打點，確保基金的安詳并全力實現其保值增值。當前，養老保險基金的結余額，除留足兩個月的付出用度外，百分之八十閣下應用于購置由國度刊行的社會保險基金特種定向債券，任何單元和小我私人不得自行抉擇基金的其他用途。

其它一個禮貌是1997年7月16日宣布的《國務院關于成立同一的企業職工根基養老保險制度的抉擇》(國發[1997]26號)，該抉擇第七條對此劃定：抓緊擬定企業職工養老保險基金打點條例，增強對養老保險基金的打點。根基養老保險基金實施出入兩條線打點，要擔保專款專用，所有效于職工養老保險，嚴禁擠占調用和鋪張揮霍。基金結余額，除預留相等于兩個月的付出用度外，應所有購置國度債券和存入專戶，嚴酷榨取投入其他金融和策劃性奇跡。

從現行制度看，我國相干的禮貌劃定對處所五大社會保險基金(養老、醫療、工傷、賦閑、生養)舉辦專戶打點，社會保險基金只能用于存入銀行和購置國債，不得舉辦其他任何情勢的直接或間接投資。世界各地根基都是憑證上述的政謀劃定來打點和運營處所社會保險基金。因為社保基金恒久滯留在低收益的銀行賬戶上，甚至坊間呈現了繳存社保不如買理工業品養老的糊涂算法，挫傷了一些群眾介入社保的起勁性，影響了社保政策的推廣和實驗。

此刻股市低位是入市好機緣

從久遠看，養老金進入股市是肯定趨勢。就養老金一方而言，與通脹程度對比過低的收益率，使得保值增值的壓力越來越大，實際要求養老金不絕開發新的投資渠道。股市作為一個重要的投資場合，在局限和活動性等方面的上風明明，該當是優先思量的渠道之一。就股市而言，其成長也必要采取各類差異范例的投資，尤其是養老金這種追求妥當的恒久資金，對股市康健成長有久遠起勁效應。中國股市顛末多年的調解后，此刻的均勻市盈率都很低，是股市低點，已經呈現了一批達到安詳界線的藍籌股，出格是一些國有大銀行股價已低于凈資產，應該說，此刻這些資金進入股市風險不是很大，是入市的好機緣。今朝，證監會已經出臺《優先股試點打點步伐》，為巨額養老金部門進入股市締造了前提。

廣東樂成履歷值得推廣

廣東省當局將1000億元養老金委托給世界社保基金理事會投資運營，兩年來累計投資收益靠百億元，就是很好的案例。對付總體局限到達數萬億元，且局限還在快速增大的世界各統籌區養老金來說，廣東的作法是一次有益的試探。目標是為了試探路徑，取得履歷。在這種探路的基本上，提議擴大運用這種委托投資方法，加大投資局限，并增大其在股市的投資比例。我們以為，在世界推廣“廣東履歷”的機緣已經成熟。

講資金安詳第一 不便是說不能涉足股市

養老金是老黎民的保命錢，牽扯到千家萬戶，一旦呈現吃虧有也許激發嚴峻的社會題目。因而，不管誰來運營，都必必要把資金安詳放在首位。雖然，“安詳第一”不便是說養老金必然不可以或許涉足股市。假如投資團隊專業、風險節制精采、可以或許確保不吃虧，不妨舉辦試探。究竟上，在發家國度的成本市場，養老金已經施展了國家棟梁的浸染，成為股市的重要不變器，自己也從中受益，實現了較好的保值增值。稀有據統計，2003年起，世界社保基金開始投資股票和證券投資基金，社保基金投資股市比例最高為40%，現實今朝比例大抵為30%，股票投資收益孝順率約50%，年均投資收益率8.29%，而根基養老金的投資僅限于銀行按期存款和國債，銀行存款占90%以上 ，十多年來，年均收益不到2%。有人擔憂部門養老金入市有風險，可反過來想想，除了養老金部門進入股市，您還能找到一個讓一潭死水的養老金釀成活水的更好的投資方案嗎?

對部門養老金進入股市　　改良的三點提議

我們提議如下：

一是盡快修改那些榨取養老金入市的相干禮貌，但愿提出明晰的修改時刻表。

二是盡快創立世界養老金同一打點和運營的專門機構，對養老金實施基金化運作打點。

對付將來養老金投資運營的困難，提議盡快創立專門機構對養老金舉辦同一打點和運營，這樣才有助于逾越部分或處所好處，使養老金投資運營的渠道更多、視野更坦蕩、獨立決定的手段更強。

三是要做好養老保險的頂層計劃，盡快出臺養老金投資運營方案。個中投資運營、保值增值是頂層計劃傍邊重要的部門，這要和整個養老保險制度改良和完美接洽在一路來思量。